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造神失败+巨亏！鹏华基金遇到了新问题…..


来源： 清一色财经

转自|花椒财经文|鸟叔2020年9月25日，鹏华基金旗下鹏华创新未来18个月

转自 |花椒财经


(资料图片仅供参考)

文| 鸟叔

2020年9月25日，鹏华基金旗下鹏华创新未来18个月混合基金开始募集。

这只基金是原定拟参与认购蚂蚁金服A股战略配售的基金之一，又是鹏华旗下明星基金经理王宗合操盘，吸引了大量投资者参与。

最终，这只上限规模120亿元，原定募集期至2020年10月9日的基金，次日便提前结束募集。

不过，抱着“吃肉”心态上车的基民们，大概率难以预料到这只基金走势会如此之惨烈。成立至今已有近三年，这只基金的累计跌幅高达46%。

今年，鹏华基金旗下又有多只新基金发售。但鹏华创新未来“惨案”在前，鹏华旗下新基金的募集来了个大反转。

7月7日，鹏华高端装备、鹏华睿见两只新基金结束募集。这两只基金原定的募集结束日期分别为6月16日、6月27日，此后募集均被延期。

目前，两只新基金的募集成绩尚未出炉。

但可以肯定的是，过去几年基金公司高位发行、屡屡巨亏的同时还照收管理费，已经给行业带来了严重后果。

01

期望有多高，亏得就有多惨

“2023年一季度沪深300涨幅1.75%，鹏华创新未来-4.72%”。

这是鹏华创新未来基金一季报中的描述。

今年一季度，这只本已下跌超过40%的基金，不仅再次跑输大盘，跌幅也扩大至45%以上。

二季度A股AI热潮汹涌，新能源板块也有回暖，但这一切似乎跟鹏华创新未来无关。

截至目前，这只基金成立以来的跌幅仍然超过46%。

过去两年，大亏的基金不少，但能亏到如此幅度，且亏损如此“稳定”的基金并不算多。

鹏华创新未来本是一只含着“金钥匙”出生的基金。

蚂蚁战略配售+明星基金经理+创新未来的主题方向，怎么看都不至于让基民亏钱，但它硬是让投资者血本无归。

连番亏损之下，投资者也选择了“用脚投票”。

在基金刚募集完毕不久，就有43.56亿份额申请转入B类份额并自动赎回，基金份额只剩76.44亿。

2022年3月31日，这只基金封闭18个月到期后仅2天，就被投资者赎回4.7亿份。彼时的基金份额净值只剩0.6454，意味着这部分投资者全部血亏离场。

而2022年全年，该基金份额被赎回31.87亿，其总份额降至不足48亿。

虽然都是割肉，但后续走势已经证明，越早割的亏得越少，反而越是相信所谓的价值投资、长期投资，越是深陷亏损泥潭。

02

王牌基金经理低买高卖

鹏华创新未来为什么会亏得这么惨？

这与基金经理的投资风格和屡次踏错节奏相关。

作为一只打着创新未来旗号的基金，鹏华创新未来在募集说明书中提到：

本基金所界定的创新未来主题是指在中国经济结构转型及产业升级的进程中，以创新为动力及支撑，将创新增长作为不断提高企业核心竞争力、增强发展的动力、保持竞争优势，从而实现可持续发展的优质企业。

但2020年四季报显示，王宗合买入的第一批股票，绝大多数都是消费股，前五大持仓股分别是中国平安、贵州茅台、美的集团、古井贡酒和美团。

到今年一季度，鹏华创新未来前十大持仓股变成了宁波银行、爱尔眼科、山西汾酒、招商银行、贵州茅台等。

仍然是银行+消费的组合。有投资者甚至直接在某平台上投诉鹏华基金“挂羊头，卖狗肉”：

我去查了下鹏华旗下王宗合持有的基金，无论是鹏华创新未来18个月封闭混合，鹏华匠心精选混合，鹏华消费优选混合，鹏华成长价值混合，鹏华养老产业股票……投资的大部分股票都是白酒，银行。我就搞不懂了，未来创新概念，养老产业概念和白酒，银行有什么关系？

投资风格让人疑惑，投资节奏就更是一言难尽。

比如面对2020年-2021年间涨得最猛的新能源，鹏华基金愣是观望到2021年第三季度才开始大幅买入。

2021年第四季度，鹏华创新未来继续加仓新能源，宁德时代、隆基股份成为前两大重仓股。

但接下来的故事大家都知道了，从买入起，新能源板块就持续下跌，鹏华创新基金成了妥妥的接盘侠。

2022年一季度，鹏华创新未来的投资发生了猛烈变化，前十大持仓里有5只是银行股。

猛然投资银行股的逻辑，外界难以判断。但鹏华创新未来对银行的热爱并没有持续多久，2022年第二季度，它的持仓再次发生大规模变动，中行、建行、工行全部从前十大持仓股中消失。

不幸的是，从2022年第二季度至今，中国银行涨幅超过30%，区间最高涨幅超过50%；建行区间最高涨幅也超过了20%。

由于投资节奏屡屡违背市场，鹏华基金经理的“骚操作”，甚至引发投资者质疑，基金经理在故意高买低卖。

今年上半年，有着17年从业经验的王宗合从鹏华旗下多只基金卸任，引发市场一片哗然。

03

管理费一分没少，新基金接二连三

鹏华创新未来的表现，是鹏华基金乃至整个公募行业近两年的一个缩影。

2020年、2021年，公募规模快速膨胀，基金经理带着新产品“跑步入场”，鹏华基金的规模就在2年内翻了一番。

规模在扩大，基金经理们的操盘能力，似乎并没有跟上。那两年发行的产品，至今仍深陷亏损的不在少数。

从成立至今，鹏华创新未来累计亏损超过了30亿元。

但因为一句“风险自担”，基金公司、基金经理不需要承担任何风险，也从未向投资者表示歉意。甚至在此期间，鹏华基金收取的管理费还超过了1.6亿元。

从2019年到2022年，鹏华基金的收入从22亿元增至44亿元；净利润从5.5亿元增至10亿元；资产从42亿元增至76亿元……

只有巨亏的投资者，仍然看不到任何希望。

投资者的亏损，并没有阻挡新基金发行的节奏。

目前，鹏华基金旗下基金总数已高达469只。天天基金网显示，近期鹏华基金旗下共有7只新发或待发基金。

但这些新基金的募集状况已大不如前。

比如鹏华高端装备一年持有期混合型证券投资基金（含A、C份额）今年5月29日开始募集，原定募集截止日为6月16日，但起募集时间最终延长到了7月7日。

同样的，6月5日开始募集的鹏华睿见混合型基金原定募集截止日为6月27日，此后同样延长至7月7日。

接下来，鹏华基金还有鹏华国证粮食产业ETF、鹏华创业板50ETF联接等新基金发售或待发。

三年前的2020年7月8日，王宗合掌管的鹏华匠心精选基金，曾一天狂卖1300亿，超越当时如日中天的陈光明，创下公募基金发行新纪录。

这样的好日子，可能再也不会有了。

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